万佳基金10月份经济

xiaoli/2019-11-14/ 分类:股票配资/阅读:

      [万佳基金10月份经济数据回顾] 

 

      事件:10月份工业增加值同比增长4.7%,预期增长5.3%,前增长5.8%  社会消费品零售总额同比增长7.2%,预计为7.9%,此前为7.8%  1-10月,城镇固定资产投资同比增长5.2%,预计为5.4%,前值为5.4%  

万佳基金10月份经济数据回顾

 

      评论:

 

      1.核心观点:10月份的经济数据低于市场预期。由于发电用煤等高频数据较好,市场预计10月份经济数据将出现反弹,10月份实际工业增加值降至4.7%,而固定资产消费和投资则有所上升和下降  出口(出口交货值继续下降)、消费(汽车以外的消费大幅下降)和制造业投资都是拖累因素。房地产繁荣仍然很高(建筑和销售都有所改善,投资增长下降),基础设施发展有限。  许多人认为第四季度经济稳定下来,并有所减弱。我们坚持以前的观点:“如果没有额外的动力来推动经济下行,就更难自动稳定。”  总的来说,稳定增长可能会继续增加,失业率会继续下降,充分就业的目标会提前完成,政策基调需要等到12月经济普查结果、潜在的贸易分阶段协议和中央经济工作会议公布之后。  

 

      2.工业增加值在2月和10月回落,低于市场预期,出口交货值下降  10月份,规模以上工业增加值同比增长4.7%,预计为5.3%,前一年为5.8%  低于市场预期,由于发电和煤耗等高频数据较好,市场预计10月份经济数据将反弹,这意味着第四季度国内生产总值增长企稳的概率下降。  工业增加值低于5%已成为当前的标准。  根据三个类别,10月份矿业增加值同比增长3.9%,比9月份下降4.2个百分点。制造业增长4.6%,下降1.0个百分点。电、热、气、水生产和供应增长6.6%,增速0.7个百分点。  钢铁和水泥发电增速同比下降,汽车产量增速收窄  出口交货值同比下降-3.8%,低于上月的-0.7%。  

 

      3.1-10月,基础设施投资增长3.26%(1-9月增长3.44%),房地产投资增长10.3%(1-9月增长10.5%),制造业投资增长2.5%(1-9月增长2.6%)  可以发现,目前的投资形势是制造业投资仍然疲软,基础设施发展不足,高水平的房地产繁荣已经回落。  

 

      4.房地产繁荣仍然很高,投资增长率保持在10%以上,建筑和销售有所改善,土地征用仍然缓慢  1-10月,房地产投资增速略有放缓,房地产投资同比增长10.3%(下降0.2%),新增建筑面积同比增长10%,增速回升1.4个百分点,房地产销售面积同比增长0.1%,增速为正值,销售额增长7.3%,增速增长0.2个百分点,土地收购面积同比下降16.3%,降幅比1月份小3.9个百分点  房地产开发企业实收资金同比增长7.0%,1月至9月下降0.1个百分点。  强劲的房地产数据与房地产企业加快建设和销售有关。  

 

      5.1月至10月,制造业总投资为2.6%(1月至7月,为2.5%)。从制造业投资的子项目来看,TMT投资的增长率从去年的16.6%下降到13.6%,但最近的增长率有所回升。电机设备制造业从13.4%下降到-7.5%,特种设备和通用设备投资从强到弱,1-10月增长率分别为9.8%和0.9%,低于去年年底,纺织业从9%下降到-8.5%  

 

      6.私人投资增长放缓  1月至10月,民间投资累计增长4.4%,比上个月下降0.3个百分点,去年年底下降8.7%。  

 

      7.社会零售总额的增长率继续下降,汽车处于低迷状态,房地产相关产品的消费全面下降。  10月份社会消费品零售额增长7.2%(9月份为7.8%),汽车销售回落至-3.3%(9月份为2.2%),家用电器、家具和建筑装饰的增速均有所放缓。  其中,家用电器增长0.7%(9月份为5.4%),家具增长1.8%(9月份为6.3%),建筑装饰增长2.6%(9月份为4.2%)  

 

      8.失业率下降,充分就业目标提前完成,就业形势相对稳定。  失业率继续下降0.1个百分点,至5.1%  1-10月,全国城镇新增就业岗位1193万个,全年城镇新增就业岗位1100多万个。  

 

      9.总体而言,10月份的经济数据低于市场预期,增长率为4.7%  出口、消费和制造业投资是拖累因素。房地产繁荣仍然很高,基础设施发展有限。  失业率继续下降,充分就业的目标提前完成,就业形势相对稳定。   

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